第1页共21页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共21页全球视野中的金融创新：动向与趋势摘要：目前，全球金融创新的最新动向包括金融机构的创新、金融产品与服务的创新、金融监管的创新等。根据世界金融业的发展趋势，我国金融业必须迅速调整经营管理理念和发展战略，积极推进金融工具、金融技术、金融服务项目及服务方式、金融体系、金融监管、金融制度的创新。关键词：金融创新／金融监管／金融服务／金融产品广义的金融创新泛指金融领域内出现的、有别于既往的新业务、新技术、新工具、新机构、新市场与新制度安排。金融创新的原动力在于通过引进新的金融要素或者将已有的金融要素进行重新组合，开发新的金融功能，满足实体经济发展的内在需求，并提高为实体经济服务的效率。因此，随着经济增长方式从简单粗放、高资源消费的低效率经济增长方式转向兼顾经济社会协调发展与资源节约、环境保护的循环经济发展模式，以及全球经济一体化、金融业更加开放和竞争更为激烈的现实，世界范围内的金融创新出现了新的动向和趋势。一、金融机构创新第2页共21页第1页共21页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共21页1.金融机构之间的业务界限越来越模糊，但整合所有业务的金融集团可能被整合度较低(规模不一定小)的金融集团所取代近年来，为了在激烈的市场竞争中寻求发展并提高综合实力，银行、证券、保险、基金等金融机构都在不断拓展自身的业务范围。金融机构之间的业务界限日益模糊，世界范围内的金融集团越来越多，表1显示了1995年和2000年在全球排名前50名、100名、250名、500名的金融机构中金融集团的所占比例，以及这些金融集团持有资产所占比例。表1的数据表明，2000年全球大型金融机构的集团化程度远高于1995年。第3页共21页第2页共21页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第3页共21页如果说，表1通过全球大型金融机构集团化程度不断提高的事实，说明金融机构之间的业务界限越来越模糊、混业经营程度越来越高，图1则通过分析全球26家由银行主导的大型金融集团和由保险公司主导的大型金融集团在2003年年底的收入构成，显示出“核第4页共21页第3页共21页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第4页共21页心”业务依然是这些金融集团收入的主要来源；与此同时，“非核心”业务活动收入所占比重也相当可观。由保险公司主导的金融集团的“非核心”业务活动收入占所有收入的比重已经达到27%。总的来说，金融机构之间业务界限越来越模糊的趋势不太可能会放缓，金融机构之间的相互依存和相互联系将更加紧密。截至2005年底，超过半数的主要国家采取了混业经营的模式，其中采用银行、证券、保险三者混业经营模式的国家达到35.9%。但最近的研究显示，整合所有业务的金融集团的效率并不如以前想象的那么大。Schich和Kikuchi在分析了并购银行和大型金融集团收入类别的发展趋势后得出的结论是：虽然金融集团总体而言在经济萧条时期非常具有韧性，但证据表明还是有许多金融集团经营的非核心业务对总体收入的贡献并不大。此外，仅有少量的金融集团在其核心业务收入面临压力时，可以从非核心业务收入的增加中得到补充，也就是说，当金融集团最需要多元化收益的时候，并没有从非核心业务中得到希望得到的收益(见表2)。第5页共21页第4页共21页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第5页共21页第6页共21页第5页共21页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第6页共21页而且，一些广为人知的案例表明一些金融集团开始将它们的非核心业务分离出去。例如，2003年信贷苏伊士卖出其保险业务的一部分；2005年，通用汽车公司(GM)分拆旗下财务公司GMAC的房地产按揭贷款业务。但另一方面，产品种类有限、整合度较低(规模不一定小)的金融集团却在最近取得了一些成功。因此在未来，整合所有业务的金融集团可能被产品种类有限、整合度较低(规模不一定小)的金融集团所取代。2.银行体系的并购和分拆同时成为主题近二十年来，资本市场的迅速成长、...
