www.anbound.com.cnFINANCEDAILYE-mail：aic@anbound.com.cn订购热线：010-59001200010-59001366服务热线：010-59001377021-624886660755-82903344028-682220020571-87222210023-86968538（北京）（上海）（深圳）（成都）（杭州）（重庆）分析专栏：2011年银行贷款的发放将由粗放转向集约差别准备金约束太软，银监会重启日度监控__________________3中国在东盟地区发人民币债券有难度________________________32010年中国银行业不良贷款余额缩减为利润的50%____________3IPO发行制度改革与“破发”没有必然联系__________________4PE入股银行目前并未得到监管层认可_______________________4差别准备金率不足以抑制银行放贷规模______________________4城商行正加速扩张打造全国性股份制银行____________________5中美大豆采购协议有抬价之嫌_____________________________5香港人民币IPO正加快准备进程开始蓄势待发________________52011年地方融资平台贷款余额可能出现负增长________________6中国式价格战令券商经纪业务佣金率大幅下降________________6上海在VC/PE的监管问题上力挺银监会_____________________6两岸官方背景的两大金控公司拟成立财务顾问公司_____________7美国财政部官员认为中国将加快人民币升值步伐_______________7欧盟对中国购买欧债的“善举”或许并不承情________________7美国哲学教授以哲学在金融市场中决胜千里__________________8季节性因素和紧缩预期让近期货币市场资金面吃紧_____________8基金四季度调仓青睐周期性行业___________________________8A股市场风格转换有待三大条件的催化______________________9第2页共12页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共12页〖分析专栏〗【2011年银行贷款的发放将由粗放转向集约】商业银行经营的产品——货币，和其他商品或服务一样，价格（利率）受供求关系的影响较大。2009年，中国实际执行的是过度宽松的货币政策，实际发放了9.6万亿的新增贷款。银行间恶性竞争，利差大幅下降。而2010年在新增贷款降至8万亿不到的情况下，银行议价能力显著上升，利差明显上升。2011年，中国的货币政策将回归常态，银行的信贷增长将受到监管层多种“紧箍咒”的限制。这种情况下，银行集约使用资本金，贷款的发放由粗放转向集约，提高信贷产品的收益率，将成为普遍的选择。以被银行普遍视为“优质资产”的个人购房贷款为例，由于违约率低，并且风险权重只有一般贷款的50%，一贯是商业银行大力发展的品种。但不可否认的是，个人购房贷款由于普遍较基准利率有较大的下浮，处于微利甚至亏损的状态。在信贷额度紧张的情况下，今年个人购房贷款将不再受银行的青睐。目前不少城市的商业银行取消了个人购房贷款的利率优惠。广东的部分银行甚至将首套房贷利率上调为基准利率的1.1倍。这在商业银行几乎一律将个人购房贷款利率降至基准利率70%的2009年，是不可想象的。可以预计，今后银行将普遍上调房贷利率，以提高综合利差。对地方融资平台贷款的风险整治，也反映出未来贷款转变的动向。银监会主席刘明康称，中国银行业面临的风险首当其冲还是地方融资平台。监管层已要求银行按现金流覆盖比例划分的全覆盖、基本覆盖、半覆盖和无覆盖平台贷款计算资本充足率贷款风险权重，四种情况下的风险权重分别为100%、140%、250%和300%。由于地方政府面对银行仍然有较强的议价能力，不少地方政府“威胁”银行如不发放所需贷款，将划走财政存款。因此，地方平台贷款也是低收益贷款。从节省资本金和提高收益率两个角度考虑，银行将大力压缩平台贷款的发放。实际上2009年就已有这个迹象。银监会的数据显示，截至2010年上半年，平台贷款余额约7.66万亿元，截至8月底，又下降到7.38万亿元。工行董事长最近就表示，工行今年将压缩平台贷款余额20%。银监会最近罕见地出台惩罚机制，对于去年下半年继续违规发放平台贷款，以及接受地方政府违规担保的，银监会要求严肃追究贷款发放机构“一把手”及总行相关负责人的责任。这同样是银行压缩平台贷款的催化剂。在各种压力之下，高利率的小企业贷款可能会吸引银行较多的...
