第1讲-GARCH模型族VIP专享VIP免费

（file:JPYEN）第一页，共五十一页。第二页，共五十一页。第三页，共五十一页。第四页，共五十一页。统计量“峰度”并不能测量峰的高低，只能测量分布尾部的厚薄。正态分布密度峰值上限=（最大组频数/观测值总个数）/组距=0.3989。根据上式，最大组频数上限=观测值总个数组距0.3989=100000.250.3989=997.25。若u是正态分布的，那么u3就是高峰厚尾分布的。去掉u3高峰区的8895个观测值，并保持厚尾不变，峰度值依然很大的。高峰厚尾分布低峰厚尾分布第五页，共五十一页。统计量“峰度”并不能测量峰的高低，只能测量分布尾部的厚薄。第六页，共五十一页。第七页，共五十一页。第八页，共五十一页。第九页，共五十一页。第十页，共五十一页。第十一页，共五十一页。第十二页，共五十一页。2ARCH模型2.2ARCH模型的极大似然估计第十三页，共五十一页。（Engle（1982）提出）第十四页，共五十一页。第十五页，共五十一页。第十六页，共五十一页。第十七页，共五十一页。第十八页，共五十一页。方法1：通过Q检验考察AR(3)模型中是否存在自回归条件异方差。第十九页，共五十一页。第二十页，共五十一页。第二十一页，共五十一页。第二十二页，共五十一页。第二十三页，共五十一页。第二十四页，共五十一页。第二十五页，共五十一页。第二十六页，共五十一页。第二十七页，共五十一页。第二十八页，共五十一页。第二十九页，共五十一页。第三十页，共五十一页。第三十一页，共五十一页。第三十二页，共五十一页。第三十三页，共五十一页。第三十四页，共五十一页。案例：日元对美元汇率的建模研究尝试的结果应该建立AR(3)、ARCH(7)模型。EViews输出结果如下。均值方程中之所以剔除了DJPYt-2项，是因为DJPYt-2项的系数不再有显著性。注意：均值方程伴有ARCH方程后，均值方程中的某些项常常会失去显著性。第三十五页，共五十一页。第三十六页，共五十一页。在Threshold窗口填1第三十七页，共五十一页。Model选择窗换成EARCH，Asymmetric选择窗填1。表达式第三十八页，共五十一页。第三十九页，共五十一页。ARCH-Mterm选择框里选Std.Dev.。估计均值GARCH模型。（选t2同样没有显著性）第四十页，共五十一页。Model选择窗换成PARCHAsymmetric选择窗填1第四十一页，共五十一页。第四十二页，共五十一页。第四十三页，共五十一页。第四十四页，共五十一页。第四十五页，共五十一页。第四十六页，共五十一页。第四十七页，共五十一页。第四十八页，共五十一页。谢谢.第四十九页，共五十一页。第五十页，共五十一页。内容总结（file:JPYEN）。最大组频数上限=观测值总个数组距0.3989=100000.250.3989=997.25。（Engle（1982）提出）。尝试的结果应该建立AR(3)、ARCH(7)模型。均值方程中之所以剔除了DJPYt-2项，是因为DJPYt-2项的系数不再有显著性。注意：均值方程伴有ARCH方程后，均值方程中的某些项常常会失去显著性。谢谢.第五十一页，共五十一页。