基金还须重视“边缘”机会古人曾感叹：千里马常有，伯乐不常有
这句话用在证券市场上也相当贴切：市场并非不存在盈利机会，只是缺少抓住盈利机会的“伯乐”
基金2002年报显示，基金经理们这回一不小心充当了一回“伯乐”：抓住了去年债券市场难得的盈利机会
基金年报表明，尽管基金在股票投资上损手，但是，在债券投资上却获得了高达十几亿元的盈余
特别是，一些债券基金还积极利用回购所带来的新机会，有效地提高了整体业绩
如果与前两年相比，基金在债券投资上的业绩明显好转
毕竟，基金经理们前两年常常是债券投资玩不“赚”
但是，有迹象表明，基金这次之所以能够充当“伯乐”，在很大程度上是“不得已而为之”
在去年股票市场走弱的情况下，为达到最低80%的投资比例要求，基金经理们只得增加购买债券的比例，结果“无心插柳柳成荫”
另外，基金年报还显示，在去年上半年国债市场爆发一轮大行情的情况下，仍有部分基金在债券投资上也出现了亏损
因此，说基金经理们是“伯乐”也有些勉强
有负责债券投资的基金内部人士曾诉苦，投资权限太小，没有充分发挥才能的空间
其实，出现这种情况并不奇怪，因为绝大多数基金高管人士缺乏将整个证券市场当作投资“战场”的气度，将赚钱机会完全指望着股票二级市场走势
正是在这种情况下，不少基金经理将去年业绩亏损归咎于大势长期单边下跌
事实上，近些年来，随着股票市场持续进行调整，一些新生的边缘盈利机会开始此起彼伏
在去年上半年，银行利率的再次下调引发了国债市场出现了难得的大行情；在今年前三个月，企业债与可转债市场相继爆发惊人力量
即使是在股票市场，增发从去年下半年开始就演绎了新的盈利模式
对于手握巨资的基金经理们来说，这些投资机会同样可谓意义重大
然而，基金年报显示，这些“边缘”投资机会似乎并未过多地进入基金经理们的视野
第1页共2页其实，正是在股票市场未走强的市况下，“边缘”投资机会显得尤其重要
