电视大学《金融模拟交易》报告2————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：阜阳广播电视大学《金融模拟交易》报告江苏通润002150交易前报告、交易后报告姓名：院系：阜阳电大专业：金融本科年级：10秋：学号：1034001262032日期：2012-11-241江苏通润（股票交易前报告）一、中国机械工业前景进入2012年，工程机械行业人工成本上升影响出口企业的竞争能力。从机械行业出口来看，国内出口产品一般集中于中低端领域。随着国内劳动力成本的上升和人民币汇率的升值，大量低技术门槛的生产企业将面临来自国外同行的激烈竞争。出口产品的比较优势正逐渐丧失，如船舶、机床行业等。从实际能够观测到的数据来看，在机械制造行业中，人工成本也是企业的主要成本之一。如工业自动化行业中，机器人和智云股份的直接人工成本占比分别为12.39%和11.46%;机床行业中的日发数码和华中数控分别为4.01%和3.76%;工程机械行业的森远股份对应数值为3.94%。综合来讲，一方面人工成本占比仍然较低，未来有上升的趋势;另一方面，人工成本上升会降低利润率水平，对于造船这些本来就是微利甚至是亏损的行业来讲，它们对人工成本上升则更为敏感。因此，未来机械行业将逐渐由依靠成本取胜，转向依靠更高的劳动生产率和更好的服务模式占领市场。进入2012年，工程机械行业人工成本上升影响出口企业的竞争能力。从机械行业出口来看，国内出口产品一般集中于中低端领域。随着国内劳动力成本的上升和人民币汇率的升值，大量低技术门槛的生产企业将面临来自国外同行的激烈竞争。国务院通过的《装备制造业调整与振兴规划》，提出依托高速铁路、煤矿与金属矿采掘、基础设施、科技重大专项等十大领域重点工程，振兴装备制造业;抓住九大产业重点项目，实施装备自主化;提升四大配套产品制造水平。政策措施包括加强投资项目的设备采购管理、鼓励使用国产首台套装备、推进企业兼并重组等。上述领域涉及了经济建设中的关键部门，也是我国机械行业发展中亟待突破的领域，尤其是高档数控机床和矿用机械长期以来一直是我国制造领域的薄弱环节，与国外先进水平有明显的差距。这些产品再次被列入重点发展的领域，未来几年内将面临超常规发展的机遇.二、中国机械工业同业分析2010年我国机械工业产销额再创历史新高：全年累计完成工业总产值14.38万亿元，销售产值14.06万亿元，同比分别增长33.93%和34.26%。自2010年32月起，机械工业月度产值连续10个月超过1.1万亿元，已经进入了月产万亿元的新时期。近年来机械工业产销高速增长，产业规模持续扩大，得益于国家政策对机械工业的大力支持，特别是在中央实施应对国际金融危机冲击的一揽子计划后，相关产业调整和振兴规划的逐步落实，推动了机械工业快速企稳回升。但是近期国内外经济环境不理想，随之机械工业增长也放缓了。江苏通润虽受世界经济波动的影响，但稳健的生产经营，从数据上可以看到依然有可观的盈利。2012年3季报，报告期内公司实现营业收入6.43亿元，同比增长1.70%；营业成本5.04亿元，同比增长1.85%；实现归属于母公司所有者净利润0.35亿元，同比下降3.79%；实现EPS为0.14元。其中，3季度公司实现营业收入2.18亿元，同比增长5.13%；营业成本1.70亿元，同比增长5.43%；实现归属于母公司所有者净利润0.14亿元，同比增长12.43%；3季度EPS为0.06元，2季度为0.04元。可见在同行业优势地位明显，抗风险能力较强。三、江苏通润公司分析高低压开关柜新增产能继续释放，3季度营业收入总体持平：公司主要产品为高低压开关柜和工具箱。高低压开关柜主要以内销为主，前3季度受益于国内电力设备需求增加和新增产能投放，预计该项业务收入同比有所上升。工具箱则主要以出口为主，在欧债危机的影响下外需持续低迷，公司订单情况并不理想，为保证订单连续性公司采取了降价促销的策略，预计工具箱业务收入同比下降。综合来看，前3季度公司营业收入同比小幅增长1.7%，毛利率持平。单季度来看，3季度国内外经济持续低迷，公司主要产品下游需求并未出现明显恢复，在整体需求下行的情况下...
