金融衍生品市场动态联系人：罗龙 总经理 020-87383835杨东锋 副总经理 020-87383509 杨旭民 020-87382988-286劳珉 祎020-87382988-285地址：广州市寺右新马路 111-115号五羊新城广场 19 楼网址：www.gfqh.com.cn一、交易分析1、 一周仿真交易回顾——各合约纷纷走低 0708 合约出现无套利机会2、 股指现货分析——次按危机扩散 国内面临考验二、政策与市场信息1、 参与主体——非 QFII 外资银行不能参与投资股指期货2、 广发动向——第一届期货研究峰会成功举行3、 全球主要金融衍生品市场行情三、广发期货研究报告中国概念股指期货合约设计比较分析【内容导读】【2007 年 8 月 20 日】金融衍生品部gffdd@futures.gf.com.cn国内金融衍生品市场动态【一周仿真交易回顾】各合约纷纷走低 0708 合约出现无套利机会上周大盘呈先扬后抑之势，以周三为界，前半周蓝筹股走势强硬，“二八”现象严重，而后半周“八二”替代“二八”，金融、地产股进入调整，但是多数股票并不跌。整周来看，两市在连续上涨 5 周后出现下跌，成交量略有缩减，沪深 300 各行业指数除了医药、信息、可选等权重比较小的板块外，其他指数均出现不同程度的下跌。仿真交易各合约走势出现一条大阴线，成交上与上周相同，成交量继续萎缩(减少 5.91%)，但是持仓量却上升 3.13%。反映投资者一致看空各合约。但交割的 0708 合约尾盘较大幅度升水，出现无套利机会，引致持仓手增加，诸多投资者持仓等待交割。 图一、股指期货仿真交易各周成交手走势050000100000150000200000250000300000350000400000450000第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周07040705070607070708070907120803图二、各合约逐日成交量图三、股指期货仿真交易各周持仓手走势图四、各合约逐日持仓手050000100000150000200000250000300000350000第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周070407050706070707080709071208030500010000150002000025000300008月13日8月14日8月15日8月16日8月17日0708070907120803010000200003000040000500006000070000800008月13日8月14日8月15日8月16日8月17日0708070907120803对各合约期限升水来说，前四天比较平稳，周五因受外盘较大影响，出现较大幅度下降，同时，交割的 0708 合约最...
