国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金代码：020021股市一直以来被认为是中国经济的晴雨表，金融行业作为股市中权重最大、市盈率偏低的板块，对股市的涨跌具有“定海神针”作用，因此看好中国经济，就应该投资中国的金融股
关注金融股的理由银行：业绩增长强劲，平均增长率 43
56% 图一：上市银行 2010 年三季度净利润同比增速（%）图表来源：公司财报、中信证券研究部资产质量处于历史最好时期图表来源：公司财报、中信证券研究部不良贷款余额继续下降（2010 年 1-3 季度）图表来源：公司财报、中信证券研究部估值水平接近历史最低值数据来源：Wind 资讯，数据日期：2000 年 1 月 4 日-2010 年 12 月 31 日 历史平均值历史最大值历史最小值 现值银行/上证 A 股指数 PE 比值0
56银行/上证 A 股指数 PB 比值1
75数据来源：Wind 资讯，数据日期：2000 年 1 月 4 日-2010 年 12 月 31 日证券：股指期货、转融通等新业务带来盈利增长点PE 估值处于安全区域保险：长期受益于经济发展和收入提高带来的巨大空间不良贷款率保持下降（ 2010 年 2-3 季度）PE 估值接近底部，有望获得相对收益解读上证 180 金融股指数具有良好的金融行业代表性（占沪深 300 金融指数的 86
71%）依据 Wind 资讯截至 2011 年 2 月 23 日，上证 180 金融股指数包含成份股 27 只，但流通市值占上证 180 指数的 36
76%，占沪深 300 金融指数的 86
71%，成份股容量大且具有良好的金融行业代表性
图一：上证 180 金融股指数的成份股子行业 成份股权重(%)子行业 成份股权重(%)银行 华夏银行2
48 证券 中信证券6
