万科和保利股权激励方案比较分析VIP专享VIP免费

下载后可任意编辑万科 A 与保利地产股权激励方案比较分析摘要：股权激励是解决股东与经营者之间委托——代理关系的一种手段，越来越成为我国上市公司追求业绩目标、实现股东利益最大化的激励工具。本文通过比较分析上市公司的实践案例——万科 A和保利地产股权激励方案实施背景、基本内容、实施效果等方面的异同和存在的突出问题，探讨我国股票激励计划的推广实施可供借鉴的方法和机制，提高我国上市公司的经营业绩和治理水平。关键词：股票期权，激励，限制性股票下载后可任意编辑第一部分 股权激励定义、理论、概论；中国股权激励实施的现状股权激励及相关理论介绍股权激励是指公司以本公司股票为标的，对其高级管理人员及其它员工进行的长期性激励，使得经营者与股东的利益相一致，抑制经营者的短期行为，使得其剩余控制权和剩余索取权相对应，从而有效地解决委托代理问题。股权激励于二十世纪中期起源于美国，在欧美资本市场得到广泛运用，我国上市公司实施股权激励相对比较滞后。从理论讨论和实践的结果来看，股权激励对于改善公司治理结构、降低代理成本和道德风险、提升管理效率、吸引和稳定人才、增强公司凝聚力和市场竞争力都有非常积极的作用。解释股权激励机制的理论较多，最具代表性的是委托代理理论和人力资本理论。委托代理理论认为，所有权和经营权的分离，使得股东和管理层之间出现信息不对称。当经理人只拥有公司部分剩余索取权时，他就会制定使自身效用最大化的策略，因为他获得全部收益而只承担部分成本，所以一个理性的经理人往往在给公司盈利的同时，尽可能从公司支出费用以最大化自己的利益，代理成本随之产生。通过实施股权激励，经营者具有了“委托人”和“代理人”的双重身份，企业的绩效将直接关系到管理者自身的利益。因其利益与公司的利益趋于一致，管理者的行为会趋向使股东财宝最大化，会尽最大努力去提高企业的盈利能力和可持续进展能力，使公司的价值达到最大化。人力资本理论认为，随着经济的进展、技术的进步和企业规模的不断扩大，管理及技术在企业中显示出越来越重要的作用，人力资本已经成为企业最主要的无形资产。而人力资本作为要素投入，必须同其他资本一样参加企业的利润分配，人力资本与其所有者不可分离的特征决定了需要对人进行充分的激励。通过对管理层进行股权激励，使经营者获得企业的一部分股权，是对经营者人力资本作用的承认和肯定，将最大限度调动管理层努力工作的积极性，从而提高企业的...