国际金融学国际收支理论VIP免费

1第七章国际收支理论2教学目的通过本章学习，学生应了解西方经典国际收支理论，特别是掌握弹性论，能从理论角度对国际收支失衡问题进行分析，提高学生分析问题解决问题的能力。3教学内容第一节西方国际收支理论概述第二节弹性论第三节吸收论第四节货币论4第一节西方国际收支理论概述研究国际收支失衡的原因及其调节机制。国际收支理论最早可追溯到1752年的大卫·休谟的“价格-铸币流动机制”。5第一节西方国际收支理论概述价格——铸币流动机制（1752年）弹性说（20世纪30年代）乘数说（20世纪40-50年代）国际收支理论体系吸收说（20世纪50年代）货币论（20世纪60年代）新剑桥学派（70年代）6第二节弹性论1、基本思路分析特定条件下贬值改善贸易收支的条件。汇率变动相对价格变动进出口数量的变动贸易收支变化7第二节弹性论2、基本假设局部均衡分析，不考虑贬值的收入效应（充分就业）和货币效应；进出口商品供给弹性无穷大；贸易最初是平衡的。8第二节弹性论3、马歇尔—勒纳条件的推导B——以外币表示的贸易收支X、PX——出口数量以及出口的本币价格M、PM——进口数量以及进口的外币价格e——汇率（以本币表示的单位外币价格）——出口需求弹性——进口需求弹性MX9第二节弹性论10/%/%1%%%,%1;/%1%%%1:%1/mxMXMmXxMmmXxxMXBMPeXPMPeXPBMPeXPMPeXPB的条件是：，因）（则进口变化为，进口数量减少进口本币价格上升）则出口变化为（，，出口数量增加外币价格下降的结果贬值10第二节弹性论4、马歇尔—勒纳条件的含义在进出口商品供给弹性无穷大的情况下，如果进出口商品的需求价格弹性绝对值之和大于1，本币贬值可以改善贸易收支(或国际收支)的状况。11第二节弹性论5、J曲线效应（贬值的时滞效应）即使进出口商品的弹性满足马歇尔-勒纳条件，本币贬值在短期内也可能一开始造成国际收支恶化，经过一段时间后，待出口供给和进口需求进行相应调整后，国际收支才开始得到逐步改善，这一过程大约需要半年到一年的时间。其变化过程用曲线表示貌似英文字母“J”。因此，人们把在马歇尔-勒纳条件成立的情况下，本币贬值对国际收支改善的时滞效应称为“J曲线效应”。12第二节弹性论J曲线效应图示贸易差额时间贬值后贬值前t1t213第二节弹性论解释货币合同阶段：国际收支取决于合同货币。传导阶段：认识、决策、传递和生产等导致数量粘性。数量调整阶段：国际收支开始得以改善。14第三节吸收论1、基本公式思路GDP+NFP=C+I+G+(X-M)+NFPCA(经常账户差额)=GNP-(C+I+G)B=Y-A（吸收）设A=A0+aY，A0为自发性吸收，a为边际吸收倾向，则有：ΔB=ΔY-ΔA=ΔY-ΔA0-aΔY=(1-a)ΔY-ΔA0152、贬值效应收入效应①吸收效应②闲置资源效应现金余额效应贸易条件效应收入再分配效应货币幻觉效应其他效应①假设自发性吸收不变，即ΔA0=0；②假设不存在收入效应，即ΔY=0。16第三节吸收论3、分析闲置资源效应：如果存在闲置资源，贬值会通过刺激出口，国民收入倍数扩张。但是只有当a＜1时，贬值才能使收入增加量大于收入增加引致的吸收增加量，即保证(1-a)ΔY＞0，从而国际收支改善。17贸易条件效应：贸易条件恶化对国民收入、吸收和国际收支的影响（a＜1）贸易条件恶化国民收入下降t引致吸收下降at国际收支恶化(1-a)t18第三节吸收论现金余额效应：现金余额是指人们愿意以实际货币余额形式持有固定比例的实际收入。如果实际余额因价格上涨而减少，人们就会通过减少支出和出售证券（价格下降，利率上升进而投资下降）使实际现金余额恢复到意愿水平，结果会导致吸收下降，国际收支改善。19贬值提高进出口品国内价格提高进口替代品、潜在出口品、为生产所需的中间产品价格价格上升现金余额的实际价值减少减少支出出售证券货币供给不变利率提高投资、消费减少自主性吸收减少20第三节吸收论收入再分配效应：与贬值相联系的价格水平提高产生再分配效应，有利于利润收入者而不利于固定收入者。前者有较低的消费倾向，但有较高的投资倾向，所以最终的效应是不确定的。21第三节吸收论货币幻觉效应：如果存在货币幻...