特斯拉公司财务分析新能源汽车是指采用非常规的车用燃料作为动力来源的汽车，目前主要分为纯电动汽车，插电式混合动力汽车以及燃料电池汽车。中国的汽车产业发展起步相对较晚，整车企业与汽车零部件企业相对于国外先进水平，都处于相对弱势的局面，锂离子电池技术进步，动力电池的发展极大的推动了新能源汽车产业的发展。在汽车行业的电子化、网联化、智能化的大趋势下，新能源汽车的发展为中国的汽车制造业提供了一个弯道超车的机会。但值得注意的是，中国的新能源汽车发展仍面临较大的制约因素，整车企业技术水平相对较低，使用体验不佳，相较于传统汽车功能创新少，大部分产品居于低端产品，不能很好的满足消费者的需求，在市场上的竞争力也相对薄弱，行业自身的竞争力较弱，随着补贴的持续退坡，在2019年中国新能源汽车产销量首次出现下降。在能源结构调整以及行业发展的大趋势下，中国政府也积极的推动了新能源汽车产业的发展，出台了大量扶持政策，并给予了车企与消费者大量购置补贴、税收减免与财政补贴等优惠政策，在很大程度上促进了新能源汽车的市场的高速发展。宏观环境分析1、补贴退坡冲击行业发展：2019年补贴政策大幅调整，平均降幅超55%，并且2020年完成全部退坡。在行业基本面正在下行探底过程中，政策面往往先于基本面触底。进入2019年后，推动新能源车发展政策层出不穷，尤其在过渡期结束附近，接连取消动力电池白名单2、行业盈利能力进入艰难期：新能源汽车产业已度过政策培育期。新能源汽车行业经过多年发展，市场规模不断扩大。在发展过程中已经形成完整的产业链，并且逐步进军海外市场，融入全球电动化浪潮。但2019年补贴退坡对行业造成了巨大的影响，预计全年销量仅120~130万辆，意味着相对2018年无增长。行业正在经历阵痛，也将在阵痛中不断成长，我们认为随着制造能力的不断提升，对政策补贴的依赖性逐步降低，目前政策主旨为推动行业平稳地通过“最后100米”，全面进入充分竞争的市场化时代。3、分环节：负极、隔膜、电池业绩突出，行业仍处成长期我们将新能源汽车相关公司按照各环节进行拆分，并分别比较各环节的财务指标，综合而言隔膜、电池表现优异，行业仍然呈现出成长期态势。从归母净利润角度：与产品价格关系非常大，上游原材料、正极因为价格下跌较多，利润出现大幅下滑。隔膜、负极材料显示出来极强的盈利稳定性，也是各环节中拥有最强的盈利护城河。同时电池端实现利润的显著提升，龙头企业绑定海外优质客户，价格和出货量得到保障。行业分析偿债能力分析偿债能力指标2010年2011年2012年2012年变动额2011变动额营运资本（亿元）201020112012增长额资产负债率48.2%43.9%40.9%-3%产权比率93.03%71.82%50.32%-21.5%权益乘数1.92211.7721.52710.2337%资产长期负债率16.1%19.2123.1%3.79%利息保障倍数2.83.13.50.4现金债务总额比率1.23%1.41%1.53%1.12%1.资产负债率2010年为48.2%，2012年下降到40.9%，下降了7.26%。意味着该公司具备良好的还款能力。2.产权比率由93.03%下降到50.32%，降低了42.78%，产权比率降低，说明企业偿还长期债务的能力越强，债权人权益保障程度升高，承担的风险变小。3.权益乘数由1.9221下降到1.5271，减少了0.4378，比率变小，表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重变大，企业的负债程度变低，债权人权益受保护的程度提高。4。资产的长期负债率由16.1%上升至23.1%，提高了7%，表明长期负债比率变高，股东权益比率较低，有可能影响公司稳定性，导致公司的资本结构风险变大。5.利息保障倍数由2.8上升到3.5，增长了0.7，利息保障倍数增大，说明企业支付利息费用的能力变强，可以保障债权人。6.现金债务总额比率由1.22%上升至1.53%，上升了0.31%，说明企业财务灵活性提高，承担债务的能力变强。所以由以上分析可以得出，总得来说，特斯拉公司的长期偿债能力还是比较强。。长期偿债能力偿债能力指标2010年2011年2012年2012年变动额2011变动额营运资本（亿元）14.8512.9418.45.46-1.91流动比率1.131.111.190.08-0.02速动比率0.890.890.940.050产权比率156.85152.99127.82-25.17-3.86现金比率（%）35.3830.7741.7510.98-4.61...
