汇率变化对我国物价消极意义

第 1 页 共 6 页精品文档---下载后可任意编辑汇率变化对我国物价消极意义 自 2024 年 7 月 21 日人民币实行有管理的浮动汇率制以来,人民币对美元汇率从 8.27 下降到 2024 年 7 月的 6.780,累计升值 21.97%。与此同时,2024 年全年我国 CPI 上涨 5.9%,2024 年全年 CPI 上涨 6.7%,涨幅高达 11.94%。现期,人民币面临强大升值压力,通货膨胀率居高不下。因此在我国人民币升值和物价上涨的宏观条件下,分析汇率与国内物价之间的关系,对国内物价走向、人民实际生活水平有着重要的现实意义。 一、理论综述 (一)传导机制 汇率对物价水平的传导机制是指汇率通过影响中介目标从而影响物价水平。汇率会通过直接和间接的传导影响物价水平的变动,因此分为直接传导机制与间接传导机制。 1.直接传导机制 第 2 页 共 6 页精品文档---下载后可任意编辑 汇率转变直接影响进口商品价格,而进口产品是物价指数的组成部分,其价格变动直接影响物价水平。在其他条件不变状况下,人民币升值,汇率下降,进口商品国内价格下降,消费者物价指数下降;反之,人民币贬值,汇率上升,进口商品国内价格上升,消费者物价指数上升。在直接传导机制作用下,汇率与物价水呈同方向变动。 2.间接传导机制 汇率对物价影响的间接传导机制较直接传导机制而言作用冗杂且方向不明确。在间接机制作用下,汇率与物价水呈同方向变动。 二、实证模型和数据 (一)数据选取 本文接受 2024 年 7 月至 2024 年 7 月的 61 组月度数据。其中,CPI表示全国居民消费价格指数,E 表示人民币汇率,F 表示中国外贸依存度。 (二)实证分析 第 3 页 共 6 页精品文档---下载后可任意编辑 1.平稳性检验 因为包含时间序列数据的回来模型会存在“伪回来”现象,即单从外表上看回来结果很好但结果是虚假的,这会导致结论无效。而通过平稳性检验,我们可以消除这种现象。本文接受 ADF 单位根方法对 CPI、E和 F 的时间序列进行平稳性检验,检验结果说明,变量 CPI、E、F 是非平稳的,而它们的一阶差分都平稳。 2.协整检验 “协整理论”说明一些经济变量虽然本身是非平稳序列,但它们之间可能存在长期平稳的线性关系,这种关系叫协整关系。ADF 单位根检验结果说明 CPI、E、F 的时间序列都是 I(1)序列,满足协整检验的前提条件。因此对 CPI、E、F 进行协整检验,以确定三者之间是否存在协整关系。 首先,建立二元线性回来模型: T=(24.94821)(-3.433927)(5.053743)N...