精品文档---下载后可任意编辑第六章 筹资决策 [教学目的] 本章学习筹资决策的根本原理和根本方法。[根本要求] 通过本章教学，要求学生熟练掌握个别资本本钱、综合资本本钱、边际资本本钱的计算，理解财务管理中的杠杆原理，熟练掌握各种杠杆系数的计算及与企业风险的关系，重点理解和掌握资本结构的意义及根本决策方法。[教学要点] 筹资方式、资本本钱、杠杆原理、资本结构[教学时数] 15 学时[教学内容]第一节 资本本钱 一、资本本钱的概念与作用 (一)资本本钱的概念和内容1、 资本本钱的概念 资本本钱是企业筹集和使用资本而承付的代价。这里的资本是指企业所筹集的长期资本，包括股权资本和长期债权资本。从投资者的金度看，资本本钱也是投资者要求的必要酬劳或最低酬劳。 2、资本本钱的内容 〔1〕用资费用。指企业在生产经营、投资过程中因使用资本而付出的费用，例如，向股东支付的股利、向债权人支付的利息等。这是资本本钱的主要内容。长期资金的用资费用，因使用资金数量的多少和时期的长短而变动属于变动性资本本钱。 精品文档---下载后可任意编辑〔2〕筹资费用。指企业在筹集资本活动中为获得资本而付出的费用，通常是在筹措资金时一次支付的，在用资过程不再发生。因此，属于固定性的资本本钱，可视作筹资数额的一项扣除。 〔二〕资本本钱的性质资本本钱是企业的一种消耗，需要由企业的收益补偿，但它是为获得和使用资本而付出的代价，通常并不直接表现为生产本钱。资本本钱既包括货币的时间价值，又包括投资的风险价值。 1、资本本钱是企业投资者对投入企业的资本所要求的收益率；2、资本本钱是投资本工程的时机本钱〔三〕资本本钱率的种类 资本本钱率是指企业用资费用与有效筹资额之间的比率，通常用百分比来表示。资本本钱率有以下几类：1、个别资本本钱率。指企业各种长期资本的本钱率。企业在比拟各种筹资方式时，需要使用个别资本本钱率。2、综合资本本钱率。指企业全部长期资本的本钱率。企业在进行长期资本结构决策时，可以利用综合资本本钱率。3、边际资本本钱率。指企业追加长期资本的本钱率。企业在追加筹资方案的选择中，需要运用边际资本本钱率。〔四〕资本本钱的作用 1、 资本本钱是选择筹资方式，进行资本结构决策和选择追加筹资方案的依据。 2、 资本本钱是评价投资工程，比拟投资方案和进行投资决策的经济标准。 3、 资本可以作为评价企业整个经营业绩的基准。 二、个别资本本钱率的计算 〔...
