私募股权基金募集流程及要点

Table of Content I. II. 基金结构与参与方 III. 基金募集的过程与程序 IV . 基金募集的主要条款讨论 基金利益分配及费用结构的通行设计方案 I. 基金结构与参与方 典型的基金结构 基金管理团队 MM MM 支付管理费 基金管理公司 L.L.C. 普通合伙人L.L.C. 投资者(LP) 后台服务 投资额的$1% ROI 管理费 Carry 投资额的 $99% ROI 办公设备/租赁 薪酬系统 员工关系 注: MM = 基金管理人 L.L.C. = 有限责任公司 LP = 有限合伙人 L.P. = 有限合伙公司 ROI = 投资回报 Carry = 投资回报分成 基金L.P. 投资组合 基金的参与方 普通合伙人（General Partner） 在有限合伙制基金的框架下，基金管理人一般是普通合伙人， 负责具体的投资运作，包括项目开发、管理及退出 有限合伙人（Limited Partner） 其它投资者一般作为有限合伙人，以其出资为限承担责任，与 个人的其他财产无关。有限合伙人一般不介入基金的日常管理 及运作 基金管理公司（Fu nd Management L.L.C.） 基金管理公司是普通合伙人管理、运作基金的载体。基金管理 人员大都为基金管理公司的雇员 根据基金性质的不同，基金管理公司可由合伙人（Partner） 及投资经理（Associate）组成。也有一些基金参照投资银行 的组织结构设立合伙人／董事总经理、副总裁、投资经理等不 同职级 II. 基金募集的过程与程序 基金募集的简要步骤 基金经理澄清与先 前管理的基金所投 项目之间的利益冲 突 鉴别主要有限合伙 人并就最终条款展 开预先谈判 撰写基金私募备忘 录（Priv ate Placement Memo），与可能 投资的有限合伙人 （LP）举行会议 与大部分有限合伙 人达成原则性协 议，确定募集结束 日期，并传阅最终 文件 与符合条件的有限 合伙人进行磋商， 并提供详细的尽职 调查材料 控制有限合伙人的 人数，保持发行的 私募状态 基金募集的简要时间表 完成尽职调查准备 鉴别有限合伙人/预路演 准备私募备忘录和条款书 准备路演报告 准备尽职调查材料 分发私募备忘录 准备认购协议和 普通合伙人条款书 审阅路演报告 举行路演会议 分发有限合伙协议 谈判有限合伙协议和附属文件 审阅意见反馈 投资资本承诺 初步结束 普通合伙人运营协议定稿 最终结束 促销启动 第1 -3 月 第4 -6 月 第7 -9 月 第1 0 -1 2 月 基金募集所需的主要法律文件及相关内容 私募备忘录  说...