上市公司的风险投资问题讨论 摘 要：在风险投资发达的西方国家,企业是风险投资的积极参加者，而我国的风险投资资金主要于国家财政,企业的风险投资所占比重很小，尚未发挥出应有的作用.就上市公司的风险投资问题进行讨论. 关键词：上市公司 风险投资 优势 自上个世纪 90 年代开始，美国经济持续增长并一直保持前所未有的良好进展势头,这一现象被众多学者和经济界人士誉为“新经济”。有讨论表明,美国“新经济”的形成是与其高新技术产业的进展分不开的。据估量，美国经济增长的 70％来自于高新技术产业,而高新技术产业和风险投资是一对孪生兄弟，在风险投资贫瘠的土地上不可能出现高新技术产业的绿洲。撒切尔夫人曾说过，英国落后于美国的不在于高新技术而在于风险投资，风险投资对高新技术产业的进展所具有的巨大推动力是毋庸置疑的.在风险投资比较发达的西方国家,企业是风险投资的积极参加者，如1996 年美国企业投资者的风险资本在总的风险资本中所占的比例达到 30%，英国企业投资者的风险资本在总的风险资本中也占有 18%,而我国的风险投资资金主要于国家财政,企业的风险投资所占比重很小，尚未发挥出应有的作用。本文就上市公司的风险投资问题进行讨论。 一、上市公司进行风险投资的必要性 有讨论表明，我国存在着两种不对称现象：一种是一些国有企业包括上市公司存在的低技术结构、低创新能力与高筹资能力的不对称；另一种是中小高新技术企业所存在的高科技含量、高增长潜力与低融资能力的不对称。这一方面使得上市公司筹集的大量资金因没有好的投资项目而闲置，或者在原有的主营业务上进行简单的扩张，或者存放于银行以猎取较低的利息收益，或者简单地投资于债券以使资金得到保值，这些都造成了资金的大量浪费；而另一方面，大量高新技术成果因资金缺乏无法实现产业化,又造成技术资源的大量浪费.据统计,我国近几年来每年都有将近 3 万项的科研成果,转化为生产力的只有 20%，形成产业规模的不过 5％，从而严重地制约了我国经济的进展.针对这种资金和技术配置错位的情况，笔者设想：假如上市公司进行风险投资,便可以将上市公司的高筹资能力和高新技术企业的高科技含量相结合，既可为高新技术企业解决资金危机,也可使上市公司进行技术改造和产业升级,实现上市公司和高新技术企业的双赢。上市公司进行风险投资的必要性具体来说主要有以下三个方面： 1。为上市公司的大量资金寻求了好的出路.上市公司是我国企业中的优秀代表，他...
