国债发行问题及建议 凭证式国债发行中存在的问题 （一）国债投资的单一性难以满足居民理财投资的多样性需求 目前，凭证式国债被定义位为储蓄性国债，购买者基于两个群体，一是工薪阶层，二是中老年居民，特别是老年人，凭证式国债实质已经成为以国家信用作保证的“国家储蓄存款”。但目前，社会财宝逐渐向中青年群体聚集，老年人拥有财宝的比例将逐年下降，其购买能力也相应削弱。加之，随着社会经济文化的快速进展，广阔居民的投资理念也由单一的安全保障型向风险收益型和多元投资型转变，可供投资者选择的金融产品日益丰富，特别是兼具储蓄和投资双重职能的保险、基金投资者十分青睐。而性质单一的凭证式国债已难以满足日益增长的投资型和多元型的投资需要。据调查，在镇原县每百户家庭中投资保险、基金、证券的比例达 70%以上，远远超过持有国债家庭的比例。 （二）国债发售的规模效应与服务网点分散性难相适应 从发售机构的角度看，国债发售机构要提高国债发售收益，就必须降低国债发售成本，而降低成本的最好办法之一是尽可能多的将国债集中于尽量少的发售网点，讲求国债发售的规模效应。但对于投资者来说，则希望国债销售网点覆盖面越广越好。这就造成银行希望收缩发售机构，而投资者则希望扩大国债销售网点的矛盾。调查中我们发现，近四年，国债发售主要集中于镇原县城区的少数几个网点，广阔乡镇地区未设立，从而造成国债投资者向城区高度集中的现象。 （三）宣传力度不够 据调查，目前镇原县各金融机构在国债销售组织工作中，主要实行在营业大厅张贴宣传海报、在电子显示屏上登载发行信息的方式进行发行前的宣传。宣传渠道少，宣传面窄，未涉及到农村地区和机构，从而造成部分有国债购买意愿的人，因得不到信息丧失了投资机会。 （四）国债发行网点未延伸到农村地区 据了解，在镇原县凭证式国债的销售仅局限于工商、农业、建设银行、邮政储蓄银行。除邮政储蓄银行外，其余三家国有商业银行在乡镇的机构网点基本萎缩，这样间接地造成了国债发行限于县城，农民不知购买和无法购买的现象。据调查，目前镇原县共有乡镇 19 个，农业银行、邮政储蓄银行分别在经济较好的 4 个、6 个乡镇设立了网点（含储蓄所在内），分别占镇原县乡镇总数的21.05%，31.58%，在镇原县 85%以上的农民根本不知道凭证式国债为何物。 （五）国债配售在县域金融机构的额度较小，无法满足投资者的购买需要 目前，国有商业银行国债发行实行配售制度，...
