第1页共66页编号:时间:2021年x月x日书山有路勤为径,学海无涯苦作舟页码:第1页共66页收益法评估相关问题分析本课件中描述的概念和实务:不是评估师唯一使用或考虑的评估概念;不是唯一的、单独的方法;第2页共66页第1页共66页编号:时间:2021年x月x日书山有路勤为径,学海无涯苦作舟页码:第2页共66页不是对所有的评估项目均合适。部分分析是《BV202》内容,具有很好的借鉴意义。一些做法在某一特定时刻适用于某公司的特定评估方法,可能在其他时或对其他公司并不适用。。像“大夫”手中的“患者”一样,评估师手中的每一个评估项目,都是一个“课题”,绝不存在完全一致的评估项目,完全“跟风”式的减少审核问题、降低执业风险,是不可能的,充其量是借鉴!——提高执业水平、减少或避免执业风险的根本,在于理论、原理的理解与正确运用。本课件内容,力图体现这一思想………P1收益法评估中的五个重要概念P2收益法的选择问题P3收益预测主体及责任问题P4预测假设及其合理性问题P5行业分析及其与预测的相关性问题P6收益期/预测期的确定P7财务报表的调整P8追加资本的确定P9有息负债的扣除P10收益法评估结果的分析P1:收益法评估中的五个概念一.收益法的作用二.企业价值评估对象三.收益指标四.企业价值评估准则的两个现金流模型五.收益口径与折现率的口径一致性一、收益法的作用企业价值评估传统的模式及收益法的功能我国企业价值评估实务上一直以来惯有的模式,即:以成本加和法为主对企业整体价值进行评估,采用收益法对成本加和法评估第3页共66页第2页共66页编号:时间:2021年x月x日书山有路勤为径,学海无涯苦作舟页码:第3页共66页结果的辅助验证。从2006年起,这种模式没彻底打破。代之于三种方法的同时进行应当清楚:企业价值评估中的市场法、收益法和成本法,以及由以上三种基本评估方法衍生出来的其他评估方法共同构成了资产评估的方法体系。验证定价资产评估操作规范意见(试行)将“收益法”的功能定位于“验证”2005年《企业价值评估指导意见》(试行企业价值评估指导意见将“收益法”的功能定位于“定价”第115条我国社会主义市场经济体制正在建设过程中,投资机制、价格体系、企业资产重组、市场环境等方面正在发生较大变化,总体上说,企业未来收益额及其与资产额之间的比例关系尚不能确定。因此,近期内,对整体企业进行评估时,应采用重置成本法(即整体企业的成本加和法)确定总资产、总负债和净资产的评估值,同时采用收益现值法分析、验证重置成本法的评估结果,帮助判断是否存在无形资产,并为收益现值法的运用积累数据、摸索经验。2006年:国资委274号文第二十三条注册资产评估师执行企业价值评估业务,应当根据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件,分析收益法、市场法和成本法三种资产评估基本方法的适用性,恰当选择一种或多种资产评估基本方法。财政部91号文件:整体资产评估收益现值法评估验证说明2008年:上市公司重大资产重组管理办法两种方法:国务院国资委274好文/企业价值评估指导意见第4页共66页第3页共66页编号:时间:2021年x月x日书山有路勤为径,学海无涯苦作舟页码:第4页共66页收益法验证:资产评估操作规范意见(试行)/资产评估报告基本内容与格式的基本规定(试行)二、企业价值评估对象的认识与描述(一)“整体企业资产评估”传统理解——在我国,明确涉及整体企业资产评估的相关规范文件目前主要是1996年原国家国有资产管理局颁布的《资产评估操作规范意见(试行)》:第109条:对“整体企业资产评估”给出了定义,即“整体企业资产评估是指对独立企业法人单位和其他具有独立经营获利能力的经济实体全部资产和负债所进行的资产评估。整体评估的范围为企业的全部资产和负债”,第110条:指出“整体企业的评估范围一般为该企业的全部资产和负债”第113条:介绍整体企业评估的重置成本法时,指出“整体企业的重置成本法是指分别求出企业各项资产的评估值并累加求和,再扣减负债评估值,得出整体企业资产评估值的一种方法,整体企业评估的重置成本法也被称为成本加和法”。从企业价值评估的角度理解,...