作业案例4 1 马忠编写 作业案例4 引例 上海盛大网络发展有限公司（Nasdaq GS: SNDA）（以下简称“ 盛大” ）是靠网络游戏起家的网络公司，在网络游戏行业拥有领先地位，目前在纳斯达克上市的中国概念股中市值排名第一；新浪公司（NASDAQ GS: SINA）是中国最大的门户网站，纳斯达克中国概念股市值排名第二。 2005 年 2 月 19 日，上海盛大网络发展有限公司向外界宣布，他们和控股公司一起，在纳斯达克市场上，斥资 2.3 亿多美元，购买了新浪 19.5%的股份，成为新浪第一大股东。19.5%几乎是原新浪第一大股东四通所持股份的四倍，沉默数天后，新浪宣布已采纳被称为“ 毒丸” 的股东购股权计划来防止盛大通过二级市场增大持股量。 然而，在这场收购中，盛大为什么会选择新浪？如果这场并购成功的情况下会对行业造成什么样的影响？为什么新浪选择毒丸计划反收购？这都是值得我们思考的问题。 新浪反盛大收购的“毒丸计划” 1 案例背景 新浪是目前中国最具影响力的门户网站，盛大是目前中国最大的网络游戏运营商，两家公司都注册于英属开曼群岛，并均在美国纳斯达克证券交易所上市。2004 年盛大的用户群进一步扩大，这不仅源于盛大自身业务的向前发展，同时也得益于盛大对收购及投资业务的成功整合。在 2004 年，海外上市的盛大网络先后收购了美国 ZONA 公司、上海浩方、杭州边锋、北京数位红及起点中文网,掀起新一轮游戏业横向收购浪潮。（2004 年盛大收购公司情况如表 1-1 所示）。2005 年 2 月 19 日上午，盛大声明，截止至 2 月 10 日，盛大已经斥资 2.30 亿美元购进新浪 19.5%股权，并标明此次收购新浪股票的目的使一次战略性投资。盛大将会采取各种方式增持新浪股票，以获得或影响新浪的控制权。 新浪在 2 月 18 日发表了声明表示，此次盛大公司备案中所披露的唯一行为是股票购买，对新浪公司本身的业务及运营均无任何直接影响，新浪公司股东也无需对此采取任何行动。然而，在 2 月22 日，针对盛大的收购新浪抛出“ 毒丸计划” 。计划声明：对于3 月 7 日的记录在册的新浪股东所持的每一股股票，都能获得一份购股权。如果盛大继续增持新浪股票比例超过 20%时，或者有某个股东持股超过 10%时，这个购股权将被触发，购股权依附于每股普通股股票，不能单独交易。这意味着，一旦购股权被触发，除盛大以外的股东们，就可以凭着手中的购股权以半价购买新浪增发的股票，每个购股权的行使额...
