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套期保值案例

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一 .期 货 市 场 两 大 功 能 期 货 市 场 具 有 价 格 发 现 和 规 避 风 险 两 大 基 本 功 能 。 期 货 市 场 上 来 自 四 面 八 方 的 交 易 者 带 来 了 大 量 的 供 求 信 息 ,标 准 化 合 约 的 转 让 又 增 加 了 市 场 流 动 性 ,期 货 市 场 中 形 成 的 价 格能 真 实 地 反 映 供 求 状 况 , 同 时 又 为 现 货 市 场 提 供 了 参 考 价 格 , 起到 了 “发 现 价 格 ”的 功 能 。 为 生 产 经 营 者 提 供 回 避 价 格 风 险 的 手 段 是 期 货 市 场 最 突 出的 功 能 。即 生 产 经 营 者 通 过 在 期 货 市 场 上 进 行 套 期 保 值 业 务 来 回避 现 货 交 易 中 价 格 波 动 带 来 的 风 险 ,锁 定 生 产 经 营 成 本 ,实 现 预期 利 润 。 二 .套 期 保 值 1.商 品 期 货 套 期 保 值 主 要 是 指 通 过 卖 出 ( 买 入 ) 与 现 货 市 场 数 量 相 当 、交 易 方 向相 反 的 期 货 合 约 , 以一 个市 场 的 盈利 来 弥补另一 个市 场 的 亏损,从而达到 规 避 企业 经 营 过 程中 面 临的 价 格 波 动 风 险 的 目的 。 2.保 值 的 类型 买 入 套 期 保 值 , 是 指 通 过 期 货 市 场 买 入 期 货 合 约 以防止因现货 价 格 上 涨而遭受损失的 行 为 ; 卖 出 套 期 保 值 , 指 通 过 期 货 市 场 卖 出 期 货 合 约 以防止因现 货价 格 下跌而造成 损失的 行 为 。 三 .企 业 开 展 套 期 保 值 业 务 以 钢 铁 产 业 链 为 例 , 分 析 不 同 类 型 企 业 对 套 期 保 值 业 务 的 需求 。 1.生产 商需 求 分 析 生产 商出售生产 的 商品, 当商品价格下跌时, 其销售利润会减少, 对 企 业 不 利。一些生产 商可能会拥有一定的 库存以 应对 突发的 市场需 求 , 对 于这部分 库存, 同 样面临着价格下跌的 风险,当商品价格下跌时,库存产 品的 销售价格会降低,导致利润减少,或库存商品的 价值 缩水, 致使公司资产 减少。 因此对 于生产 商来讲, 面临商品价格下跌的 风...

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