下载后可任意编辑第一部分 什么是股权激励机制 股权激励——是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参加企业决策﹑分享利润﹑承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期进展服务。现代企业理论和国外实践证明股权激励对于改善公司治理结构，降低代理成本﹑提升管理效率，增强公司凝聚力和市场竞争力起到非常积极的作用。 通常情况下，股权激励包括股票期权(Stock Options)﹑员工持股计划(Employee Stock Owner Plans,简称 ESOP)和管理层收购(Management Buyout,简称 MBO)。 本文我们主要对股票期权和员工持股计划进行论述，有关管理层收购的内容详文见鑫牛投资 2024 年 11 月专题材料。 第二部分 股票期权 一﹑股票期权概述 (一)概念 1、经济属性 期权(Option)又称买卖权，是一种标准化的衍生性契约，给予持有人在未来的一定时间内，或未来某一特定的日期，以一定的价格向对方购买或出售一定数量的特定标的物，但不负有必须购买或出售的义务。当期权给予持有人有权购买一定数量标的物，该期权为买入期权(Call Option)，反之为卖出期权(Put Option)。 股票期权(Stock Option)是以股票为标的物的期权和约。作为一种激励工具而非交易品种，股票期权是一种买入期权，指公司给予被授予人在未来某一特定时期内以合同规定的价格购买一定数量本公司股票(或股份)的选择权，其中合同规定的价格称之为行权价格(Exercise Price),依此期权计划购买本公司股份的过程称为行权(Exercise)。 值得强调的是股票期权是一种权利而不是一种义务，持有人可以依照事先确定的条件，有偿无障碍地获得公司发行的股票。这是一种权利，持有人既可以放弃在未来获得股票的权利行权，也可以实施此项权利，在符合期权契约的条件下，公司以及他任何机构和个人均无权对抗持权人的行为选择。 2、法律属性 期权股份(期权持有人依照公司期权计划获得的股份)是公司股本的组成部分，但又与普通股有所不同，主要体现在流通性的限制方面。期权制度的根本目的是高管人员的利益与公司利益结为一体，使高管人员尽力提升公司经营绩效并以此增加个人财宝，市价收入并非公司期权制追逐的直接目标。否则，管理人员就会舍本求末，一味追逐股票市价，利用市场机会进行过早的套现，获得非正常高额收入。下载后可任意编辑 股票期权为获授人所私有，不得转让，除非通过遗嘱转让给继承人，获授人不得以任何形式出售﹑交换﹑记账...
