私募基本介绍

私募基本介绍 一. 私募基金的定义 1． 私募的定义 私募（private placement）是相对于公募（public offering）而言，是就证券发行方法之差异，以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别，界定为公募和私募，或公募证券和私募证券。 私募基金起源于美国。1976 年，华尔街著名投资银行贝尔斯登的三名投资银行家合伙成立了一家投资公司KKR，专门从事并购业务，这是最早的私募股权投资公司。迄今，全球已有数千家私募股权投资公司，KKR 公司、凯雷投资集团和黑石集团都是其中的佼佼者。 私募股权投资（Private Equity，简称 PE），是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式 。 从投资方式角度看，私募股权投资是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。 2． 私募资金的生命周期： 3． 私募股权基金结构与组织形式 以美国为例，美国的私募股权投资基金的组织形式主要经历了两种形式：公司制与有限合伙制。有限合伙制是由承担无限连带责任的一般合伙人（General partner）和承担有限责任的有限合伙人（Limited partner）按照共同出资（有限合伙人提供99%的资金，一般合伙人提供1%的资金）、共享利益和共担风险的原则组成的合伙制。这种特殊的合伙制有固定的存续期，一般是 8～10 年。 二. 私募股权投资一般流程 1. 项目寻找： 关键在于能够提供一种前景广阔的独特产品或服务。 不投：竞争激烈的行业；易于盗版假冒的行业。 主要包括：行业选择以及阶段选择 （1） 投资行业选择 ——高新科技与传统产业 ＊衣、食、住、行、逸、乐、视、听、健、医是发展永恒的题材；传统产业是社会经济的基础；高新技术产业是新经济的代表；两者没有绝对的界限 ＊传统产业派生出创新企业，包括技术、管理、销售、服务的创新，每一个创新点都有投资亮点；高新技术向传统产业渗透，使传统产业得到改造、升级或换代 ＊高新技术企业的内容、对象不是永恒的界定，特定高新技术企业也会沦落为传统产业，不能固步自封。 ——高新技术产业的分类 按科学技术的发展和对社会、经济发展所带来的影响，或者说构成现代文明的支 柱 ，一般如 下 图 分类：产业技术电 子 信 息 数 字 、光 电 子 、传输 等 生物 医药 基因 、细 胞 、蛋 白 质 等 新材料 纳 米 技术、...