“神奇公式”国内应用的解读和思考神奇公式系列之一前段时间，朋友推荐了一本书由乔尔·格林布拉特所编写的《股市稳赚》。书中提到通过他自己设计的神奇公式，可以使得你的投资平均年化收益率达到 30%。不可否认，他书中提到的通过他的财务指标来进行选股的方法是非常有借鉴意义的，基本公式如下：回报率 = 息税前利润 /（净流动资本 + 净固定资产）收益率 = 息税前利润 / 企业价值 ( 企业价值=股本市值+净有息债务 )但是他指标里的数据，在国内很难获得，因此，国内不少应用其方案的人把公式简化为看净资产收益率，净资产利润率，PE，来简化方案。至少从他们放在雪球网的近三年的模拟战绩来说，还是非常不错的（累计回报率超过 200%）。但我觉得，如果为了验证某个方法，用一套粗略的接近方案，并非最佳选择。我们需要更专业的数据，来契合书中的公式。好在国内群众是很强大的，有人做了个网站：/，通过该网站，你可以通过他们定义的方法来搜索神奇公式对应的股票。但他的方法貌似是通过ROE，PE，PB 的组合模式来选股的。当然，使用这个网站是要收费的，好在价格不贵，大概一年 98 元（个人觉得价格还是比较便宜的）。但我觉得这个方案还是达不到精确对应公式。然后继续查阅资料，发现李圣杰在《证券市场周刊》也介绍这个公式。相对而言，我们应该更相信专业人士对公式的解读，其将神奇公式优化为：回报率 = ( 营业收入 － 营业成本 － 营业税金及附加 － 管理费用 － 销售费用 ) / ( 流动资产 － 流动负债 － 超额现金 ＋ 短期借款 ＋ 应付票据 ＋ 一年内到期的非流动负债 ＋ 应付短期债券 ＋ 固定资产净值 ＋ 投资性房地产 )收益率 = ( 营业收入 － 营业成本 － 营业税金及附加 － 管理费用 －销售费用 ＋ 联营合营企业投资收益 ) / ( 市值 ＋ 短期借款 ＋ 应付票据 ＋ 一年内到期的非流动负债 ＋ 应付短期债券 ＋ 长期借款 ＋ 应付债券 ＋ 少数股东权益 － 供出售的金融资产 － 持有到期投资 ＋ 递延所得税负债 － 超额现金 )这公式让人看着眼晕，感觉李圣杰所在的天象量化为了让自己的团队看起来很高大上，才构建出如此复杂的一个公式。当然，我觉得通过实际分析，他所优化的这个公式还是应该更契合神奇公式本身，至少公式的组成构造是一致的。但从天象量化和神奇公式网站两边提供的收益率图来看，不排除他们背后所用的原理也许是一样的（即，我刚...
