** · 无锡 ** 科教应收账款集合资金信托计划尽职调查报告资产信托总部2012 年 9 月1. 概要1.1 报批项目无锡市 ** 科教产业投资发展有限公司（以下简称：“无锡 ** 科教”）为提高其资产的流动性，拟将其对无锡山水城管委会（以下简称“无锡山水城”）享有的经审计的约【6】亿元应收款（详见专项审计报告）进行转让以获得融资，我司发行信托计划募集资金受让该应收账款进行投资，无锡 ** 将所得的信托资金用于对清源河以南、缘溪道以东、蠡湖大道以西、环太高速以北区的基础设施整理工程。信托发行后， 无锡 ** 科教按期向 ** 信托支付回购款，无锡 **科教以其依法持有的【土地】提供抵押（抵押价值详见评估报告）作为对其履行回购义务的担保；同时，无锡市城开投资发展公司（以下简称“无锡城开”）为无锡 ** 科教回购上述应收账款提供连带责任担保。1.2 信托项目概述** 信托通过发行信托计划“** 信托 ?无锡 ** 科教应收账款集合资金信托计划”（以下简称 “信托计划”或“本信托” ）募集资金，拟募集资金规模【3 亿-3.5 】亿元，信托资金用于受让无锡 ** 科教享有的对无锡山水城的约【6】亿元应收账款（信托本益覆盖率约【0.95 】倍 -【1.33 】倍），信托资金用于基础设施整理工程。信托计划期限届满时，无锡** 科教应按照约定履行回购义务；无锡 ** 科教以其依法持有的【住宅用地】 为其履行回购义务提供抵押担保。信托计划期限【24】个月，融资总成本拟定为【12.5%】/ 年。1.3 项目亮点（1）区域发展优势显著无锡滨湖区处于长三角一体化发展地带，位于中国经济实力最强的经济圈，区位优势明显。同时，京沪高铁的建设为其发展提供带来了历史性的机遇，该铁路位于中国东部地区的华北和华东地区， 两端连接环渤海湾和长江三角洲两个经济区域。铁路通车后， 无锡融入上海半小时经济圈，挺进环渤海湾经济圈。滨湖区具有显著的区位优势、政策优势和发展机遇，发展前景良好， 财政实力将明显增强，这一方面为本项目推进以及收益的实现提供良好的外部环境；同时政府财力的夯实也有利于进一步增强融资主体的财力支持，增强后者的信用质量和偿债能力。（2）项目综合效益良好本项应收款对应项目已基本完工，应收款的回购收益可有效覆盖本项目信托计划投资收益及本金。（3）偿债保障措施充分除享有本项目回购款带来的项目净收益现金流作为还款来源的直接保障外，本项目就本信托计划的投资收益及本金偿付...
