下载后可任意编辑我国股票市场\房地产市场与通货膨胀的关系讨论我国股票市场\房地产市场与通货膨胀的关系讨论 打开文本图片集 摘 要：本文利用协整检验和格兰杰因果关系检验对上证指数、国房景气指数和 CPI 指数在 20XX 年 1 月到 20XX 年 3 月的月度数据进行了检验，得到了与前人讨论不同的结果，结果显示：房地产行业的波动引发了股市的波动，股票市场与通货膨胀不存在显著的均衡关系，而房地产行业却与通货膨胀保持着长期的均衡，并互相成为对方的格兰杰原因。 关键词：股票市场；房地产市场；通货膨胀 ；协整；格兰杰因果关系 一、引言 近年来，股票市场、房地产市场、通货膨胀，这三个词成为了这个时代的象征。20XX 年底，由于世界各国大规模的经济刺激政策的推行，经济开始复苏上证指数重新走牛，房价再次向上猛冲，居高不下，CPI 也一改前期的颓势开始向上攀升，这些现象把股票市场、房地产市场和通货膨胀紧密联系在了一起。对于学界和政界而言，把握三者之间的关系对于金融市场的讨论和经济政策的制定都有着至关重要的作用。 二、文献综述 由于金融市场和经济的关系不断深化，股票市场、房地产市场、通货膨胀以各种关系交织在一起，学者们也就三者的关系问题进行了深化讨论。 在股票市场和房地产市场之间的关系上，Ling D C & Naranjo (1999)认为美国包括 REITs 在内的交易类房地产市场与剔除房地产类股票的股票市场间存在着很强的协整关系［1］。皮舜(20XX)认为中国股票市场和房地产市场在短期和长期都存在着双向因果关系［2］。周京奎(20XX)认为中国的房地产价格的变动会导致股票价格波动［3］。巴曙松、覃川桃、朱元倩（20XX）利用变点检验、线性和非线性 Granger 因果检验等方法讨论了房地产市场化改革完成后中国股1下载后可任意编辑票市场和房地产市场的关系，结果表明，上证综合指数和国房景气指数均为分段趋势平稳序列, 外生冲击对二者只有短暂的影响；房改完成后房地产市场在一定程度上成为中国国民经济的晴雨表, 而中国股票市场与宏观经济走势的联系仍不十分密切；两者的互动关系表现为股市是房市的线性 Granger 先导, 而房市在一定程度上对股市有滞后的非线性 Granger 的引导作用［4］。高晓晖、李 婧 怡 （ 20XX ） 本 文 应 用 Augment Dickey-Fuller 检 验 、 EG 协 整 检 验 、Granger-cause 检验等方法，对 1999 年 1 月 20XX 年 12 月的中房上海综合...
