对本轮船市危机的几点认识(2009-07-30) 阅读次数:125 次 2024 年金融危机爆发,全球船舶市场结束了长达 6 年的繁荣。对于本次船市危机爆发的原因,从表面上看,这是由金融危机所引起的,经过我们进行进一步深化分析后,我们认为,船市和经济进展同样具有周期性,船市在经历了长达 6 年的繁荣期后已经存在调整的压力,本次金融危机使得船市危机提前爆发,本轮船市危机爆发的实质是新造船市场内在调整所致,其深度调整则是由船市调整和金融危机共同作用而成。 一、船市进展本身具有周期性 在经济进展过程中,与之相伴的则是我们常常提及的经济增长和经济周期。经济增长反映的是在进展中经济形势总体呈现出向上的态势,反映的是一种长期经济现象;经济周期反映的是在经济在进展的过程中也会存在波动,反映的是一种短期经济现象。 船舶市场作为经济环节的一部分,在其进展的过程中,也同样伴随长期增长和短期调整两种情况(见图 1)。从图 1 的趋势线可以看出,船市呈现出向上的趋势,显示出船市存在长期增长的趋势;同时我们也能够看到船市在进展的过程中短期内出现了相应的调整,这说明船市存在短期调整的趋势,即存在周期性。图 1 1949 年以来船厂成交新船订单情况 在一定程度上,船市周期性的存在能够使得我们有理由信任船市的调整存在必定性,外部环境的变化只不过会推动或延缓船市调整的时间,而改变不了其内在调整的实质。 船市周期性预示着在船市的繁荣中,既反映了市场的兴旺,又预示着市场泡沫的形成,为下一步船市的下滑埋下了伏笔。本轮船舶市场经过了长达 6 年繁荣期,市场积累了大量的泡沫,也必将面临下滑的压力,从而形成新的船市危机。 二、船市供需失衡是本轮船市危机爆发的实质 新造船市场是航运市场的下游市场,它的表现同航运市场紧密相联。随着全球经济的进展,航运市场对新造船市场需求保持在一个较为稳定的水平之上,这也就是说假如手持订单与船队规模的比例远远超过正常水平,这将会使得航运市场供过于求,费率下降,新船成交量将会出现萎缩,手持订单下滑,从而使得手持订单与船队规模的比例回归到正常水平;反之,市场供不应求,费率上升,新船成交量将逐步上升,市场回暖。 自 2024 年以来,新造船市场步入了高度繁荣时期,期间除 2024 年新船成交量在 1 亿载重吨以下,其它年份均超过了 1 亿载重吨,2024 年新船成交量更是达到了 2.45 亿载重吨,创出了历史新高(见图 1),新船成...