破产重整程序中引入投资人注意事项(收藏)VIP专享VIP免费

破产重整程序中引入投资人注意事项重整制度是企业破产法确立的重要制度，是挽救危困企业、让破产企业起死回生的有效办法。不管是上市企业或非上市企业，重整模式多种多样、灵活适用，但引入投资人是一种相当受到重视的模式，使重整容易成功。引入投资人是破产管理人的一项实务工作，不仅管理人应当具备法律知识，熟悉引进投资人程序，还应当具有管理、财务、相关技术、谈判心理、政策把握等诸多方面的知识，全面考验管理人智慧和能力。一、重整价值判断企业是否具有重整价值，是管理人决定企业是否最终进入破产重整的决定性因素。在破产实务中，管理人决定让破产企业清算或是重整，主要基于对破产企业是否具有重整价值的判断，要让企业能够“活下去”，还要让企业能够“活得久”、“活得好”，避免重整成功后的再次濒临破产。笔者认为，可以从下面几个方面来衡量和判断：1、找出企业破产的根本原因对照企业破产法及其司法解释，破产原因是指资不抵债，或明显缺乏清偿能力。企业破产原因的原因是什么，这是出资人、债务人、债权人、管理人、法院等等与破产工作有关人员都会思考一个问题，更是管理人应当去面对和拷问的问题，导致企业破产的根本原因在实践中五花八门，有的企业盲目扩张，有的跨域投资失败，有的高利贷借款拖垮，有的经营管理不善，等等。只有找出破产的根本原因，才能对企业内部资源和外部资源作出一个相对客观的判断，才能对企业未来成长性作出一个相对客观的评价。这也是判断破产企业是否具有重整价值的基础。2、破产企业是否具有核心竞争力企业的核心竞争力也就是企业核心竞争优势，它的指标体现在许多方面，不同人群、不同需求会有不同角度和不同判断。对于管理人而言，可以从下面几个方面来作出判断：品牌、技术、市场、特许资质、独占资源等。譬如：①中宇建材“中宇”商标在2008〜2009年曾被央视评估9亿元，破产重整期间仍然有庞大营销网络，管理人为保有品牌价值、延续销售网络决定继续营业，最终商标、库存（含营销网络）作价26000万元“出售式”重整成功。②锦绣庄企业用地系文旅用地，其建筑群是典型的闽派建筑风格，当年作为清源山5A国家风景名胜区的子项目一并打包申报，具有独特的区位地缘优势、旅游资源优势，重整符合各方利益，最大限度保护各方利益，也符合公共利益。③立恒涂料持有国防科工委的特许生产舰艇涂料资质而被认为有几千万元价值，资质背后实际上代表着该企业有核心涉密技术并得到国家认可，故管理人选择重整。3、判断重整后企业是否具有成长性管理人判断重整价值的标准有许多，但归根到底落到实处只有一点，那就是重整之后企业是否具有成长性，通过重整能够提升企业的生存、竞争能力，并最终实现赢利。笔者的破产团队曾试图统计全国范围内破产重整案例在破产案件中的占比，但因为破产案件裁判文书无强制上网公示而拿不到全国数据，无法统计。后来，我们通过逐一登陆浙江省省内三级法院的每一个法院网站进行搜集，并在温州市破产管理人协会项军权会长的帮助下，我们分别拿到浙江省70多个案例和温州市50多个案例，经不完全统计，重整案件占破产案件的比例不到10%。该不到10%占比是否具有一定代表性，我们利用培训、开会、工作等不同场合分别咨询了国内许多律师、法官、教授等，得到答复均认为：就全国数据而言，重整案件在破产案件中的占比应该不超过10%。换言之，我们的统计数据有一定代表性和说服力。因此，实践中应当避免一种好大喜功的倾向，不问是否有重整价值，件件都想重整，比如对于泉州工艺品企业、鞋服企业等传统产业，通常既无核心技术，又无品牌、市场或其他明显优势，一味想重整是浪费资源的无用功。二、招募招募投资人是指向社会不特定的投资人披露信息、公开资料、吸引竞争等系列活动的总称。1、发布招募信息目前法律法规对信息发布平台的选择无规定，实践中掌握至少在全国性和地方性各一家媒体发布，至于是何种媒介实践做法不一。现代网络特别发达，包括微媒体、自媒体等传播速度很快很便捷。因此，笔者提倡除按照习惯做法，在平面媒体发布外，可以借助强大的网络，比如通过微信平台向不特定人进行广泛发布，发布渠道越...