发生在美国的金融危机，很快发展成为国际金融危机。 这场金融危机来势猛，扩散和蔓延的速度快，规模大，破坏力强。面对这场似乎是突如其来的社会灾难，很多人就像面对突如其来的风暴、飓风、海啸、地震和瘟疫等自然灾难一样，深感恐惧。因而，“金融风暴”、“金融飓风”、“金融海啸”、“金融地震”和“金融瘟疫”等现在成了国内外媒体和人们口头使用频率极高的词语。 这场严重的金融危机很快发展成为严重的经济危机。 但是，对当前经济危机的来势、扩散和蔓延的速度、规模、破坏力等，有人看来还没有足够的估计和认识。有人甚至似乎还没有注意到金融危机已经发展成严重的经济危机这一基本事实，在说到当前的危机时，还只说金融危机，而不说经济危机。 考察当前这场金融危机和经济危机，必然要研究和分析危机的起因、危机的发展、危机的根源、危机的救助和危机的前景等一系列问题，必然要思考与之密切相关的一系列理论和政策问题。这么多问题在一篇短文中是不易说清楚的，本文只考察当前金融危机和经济危机的起因，其他相关问题随后将陆续讨论。这里说的危机的起因是指危机的初始原因，不是指危机的根源。 一、克林顿—布什的“美国梦” 这场金融危机和经济危机起始于美国次贷危机。次贷危机导致了金融危机，金融危机导致了经济危机，而经济危机反过来又加深了金融危机。 次贷危机是指次级信用住房抵押贷款危机。美国经营住房抵押 贷款业务的银行和其他金融机构按照借款人经济状况划分信用等级。例如，发放给信誉记录好、有固定工作、有稳定收入、债务轻、风险小的借款人的住房抵押贷款，被列为优级贷款。相反，发放给信誉记录不好、没有固定工作、没有稳定收入、债务重、风险大的借款人的住房抵押贷款，被列为次级贷款，简称次贷。 在各类贷款中，抵押贷款的利率高，偿还条件严。在抵押贷款中，次级贷款利率更高，偿还条件更严。 在美国这样一个典型的资本主义国家，经营住房抵押贷款的金融机构为了自身的金融安全，完全可以只发放优级贷款，而不发放次级贷款。为什么这些金融机构却冒很大风险热衷于发放次级贷款呢？ 这里有必要从源头说起。 二战后，在西方国家，国家干预主义处于主流地位。在资本主义市场经济中，除了市场调节，同时存在政府调节。不仅宏观经济领域存在政府调节，而且微观经济领域也存在政府调节。例如，在金融业中，存在政府调节金融的政策，也就是我们的媒体现在说的政府对金融的监管。① 20 世纪 60 年代...
