下载后可任意编辑债券收益率曲线整体下行中债新综合价格指数略涨债券收益率曲线整体下行中债新综合价格指数略涨 打开文本图片集 20XX 年 1 月，美国新增非农就业人数为 30.4 万人，大幅高于市场预期值，失业率上升至 4.0%，通胀率同比涨幅回落至 1.6%，经济增长边际放缓，美联储释放鸽派信号。欧元区方面，消费价格指数（CPI）同比增长 1.4%，核心 CPI 同比增长 1.1%，制造业采购经理指数（PMI）为 50.5%，经济景气度接近荣枯线，欧洲央行决议维持利率不变。从国内宏观经济数据来看，1 月 CPI 和生产价格指数（PPI）同比涨幅继续回落，制造业 PMI 小幅回升;货币市场利率下行，隔夜回购利率环比下降 33BP，7 日回购利率环比下降 49BP;从债券市场来看，债券收益率曲线整体下行，中债新综合价格指数上涨，债券市场交易量同比上升，债券发行量同比大幅增长，债券存量稳步增加。 宏观经济情况 （一）美国失业率小幅上升，欧元区 PMI 创新低 1 月，美国新增非农就业人数为 30.4 万人，略低于前值的 31.2 万人，但大幅高于市场预期值的 16.5 万人;失业率小幅上升至 4.0%，高于预期值和前值的3.9%。ISM 美国制造业 PMI 为 56.6%，高于预期值的 54%和前值的 54.3%。CPI 同比上涨 1.6%，略好于预期值的 1.5%，但低于前值的 1.9%，CPI 环比在经历之前两个月的下降后，本月上升 0.2%;核心 CPI 同比上涨 2.2%，保持前值水平，并高于预期值的 2.1%。本月非农就业数据大超预期，以就业角度来衡量的美国经济状况仍运行良好。但 PMI、CPI 等数据显示其经济增速放缓，美联储 1 月议息会议表示暂不加息，释放鸽派信号。 1 月，欧元区调和 CPI 同比增长 1.4%，符合预期但低于前值的 1.6%;核心CPI 同比增长 1.1%，高于预期值和前值的 1%。Markit 发布的数据显示，1 月欧元区综合 PMI 终值为 51%，虽好于预期，但低于前值的 51.1%;制造业 PMI 终值1下载后可任意编辑为 50.5%，低于前值的 51.4%，再创 20XX 年 8 月以来新低 ;服务业 PMI 为51.2%，与前值一致。欧元区通胀率维持低位，通缩风险不减，综合 PMI 受制造业影响接近停滞边缘，经济增长持续放缓，欧洲央行利率决议宣布维持目前的利率水平不变。 （二）国内宏观经济开局偏淡 1.CPI 同比增幅下降 1 月，全国居民消费价格同比上涨 1.7%（见图 1）。其中，城市上涨1.8%，农村上涨 1.7%;食品价格上涨 1.9%，非食品价格上...
