江特电机“商誉险

江特电机“商誉险收购标的 2024 年仅完成业绩承诺的 73.63%，而 2024 年新能源汽车补贴“新政”正式实施，江特电机收购新能源车企形成的 10 多亿元商誉减值风险加大。新能源汽车补贴“新政”自 2024 年 1 月开始实行，江特电机（002176.SZ）通过收购新能源车企形成的 10 多亿元商誉减值风险正在加大，投资者应予以更多关注。新能源汽车“政策劫”截至 2024 年年末，江特电机商誉达 15.70 亿元，其中收购江苏九龙汽车制造有限公司（下称“九龙汽车”）形成的商誉期末余额为 10.98 亿元。江特电机表示，九龙汽车假如业绩未达承诺，存在商誉减值测试的可能，对公司业绩将产生不确定性。九龙汽车主要从事豪华商务车及大中型客车研发、生产和销售、服务等业务，江特电机以现金方式分两次分别购买九龙汽车股权：第一次以9.5 亿元购买九龙汽车 32.62%股权，并于 2024 年 9 月 7 日办理了股权变更手续；第二次以 5.35 亿元购买九龙汽车 18.38%股权。原股东俞洪泉、赵银女、王荣法、樊万顺承诺，九龙汽车 2024-2024年实现的经审计扣除非常常性损益后净利润分别不低于 2 亿元、2.5 亿元和 3 亿元，承诺期内净利润总和不低于 7.5 亿元。2024 年，中国新能源汽车生产 51.7 万辆，销售 50.7 万辆，比上年同期分别增长 51.7%和 53%。但是，江特电机财报显示：2024 年，九龙汽车实现扣非后净利润1.84 亿元，较 2024 年下降了 48.10%，较业绩承诺完成率 73.63%。对此，江特电机解释称：“补贴政策的不明确导致产品生产和销售不稳定……九龙汽车业绩下降。”为推广新能源汽车应用，中国政府多年来对购买新能源汽车的消费者进行补贴，九龙汽车生产的新能源系列车型 E6 属于纯电动客车，其车长属于 6-8 米的区间，故可以享受每辆 30 万元的中央财政补贴及不同地区的地方财政补贴。2024 年，九龙汽车 E6 车型销量为 215 辆，挂牌数 198 辆，应收财政补贴收入 6450 万元；2024 年 1-8 月，E6 车型销量为 1308 辆，挂牌数 930辆，应收财政补贴收入 28420 万元。工信部数据显示，九龙汽车 2024 年申报的新能源车推广数量为 505辆，清算资金为 1.40 亿元。2024 年，九龙汽车申报的新能源推广数量远低于 2024 年新能源车销量。2024 年一季度，江特电机营业收入为 3.53 亿元，同比下滑了38.31%，“新能源汽车收入下降所致”。据《证券市场周刊》记者统计，2024 年，九龙汽车新能源车...