小微企业融资问题研究一、绪论（一）研究背景目前，我国中小微企业已占全国企业总数的99%，其不仅为我国提供了80%的就业岗位，完成了超70%的技术创新，还贡献了约50%的税收，创造了近60%的产值。显然，小微企业在增加社会就业、推动科技创新、促进经济增长，以及保障社会团结稳定等方面都起到了不可替代的作用。然而，实际上我国很多小微企业却是在夹缝中求生存，困境中寻发展，其所面临的最主要障碍就是融资问题。可以说，融资难、融资贵几乎成为每个小微企业主的噩梦。但是，同小微企业为社会所创造的价值相比，其所得到的金融支持明显不匹配：据2013年博鳌亚洲论坛发布的《小微企业融资发展报告》显示，我国约四成以上的小微企业融资成本超过10%，即便如此，也只有将近38%的小微企业可以借到款，融资难度可见一斑[1]。报告中，在对企业最大借款来源进行分析时发现，约有24.3%的处于起步阶段或规模较小的微型企业选择向亲戚朋友借款，这主要是因为他们普遍认为向银行申请贷款较为困难，但也依然有超过66%的小微企业主将银行贷款放在了寻找资金来源的首位。显然，对于一般小微企业来说，其融资的首选渠道仍是银行贷款。尽管如此，银行贷款仍是“惠而不普”的选择，在此背景下，小贷公司和P2P网贷平台因其贷款门槛低、资金到位快、覆盖范围广等明显优势而迅速发展起来，很快便成为解决小微企业融资困境的重要途径。然而，通过这些渠道而融通的款项其借款成本却高得离谱。最近有调查显示，约九成以上的小贷公司和P2P网贷平台其产品的月利率超过2%，这就意味着其年利率高达24%，相当于目前银行一年期贷款利率的4倍还多。小贷及P2P网贷的“普而不惠”也使得小微企业融资现状不容乐观。那么，究竟是怎样的金融环境和原因导致小微企业生存得如此艰难，甚至到了寸步难行的地步；又有哪些新途径、新政策能够解决其面临的种种融资难题；此外，企业本身又可以通过哪些渠道提高其融资成功率，最大限度地降低融资风险和借款成本，已成为当前各组织和学者研究的主要方向。（二）研究目的小微企业虽然在提供就业机会、促进经济增长、推动科技发展等方面做出了重要贡献，但金融资源供给不足的问题却一直困扰着广大小微企业，难融资、融资成本居高不下已成为普遍制约小微企业发展的主要原因。本课题研究将从小微企业自身特点、宏观经济环境以及政府政策支持力度等方面入手，将目前小微企业的融资问题作为研究对象，分析找出其融资问题产生的主要原因，进而探索小微企业融资的新渠道、新模式、新方法，并有针对性的提出对策与建议。意在为小微企业未来融资提供有利参考，帮助其真正突破融资瓶颈，走出发展困境，为小微企业未来发展提供动力支持。（三）研究现状及成果1．国外研究现状通过对一系列国外参考文献的研究，笔者发现了诸多对我国小微企业融资问题研究也有借鉴及参考意义的内容。JanBartholdy,CesarioMateus（2007）认为由于小微企业的管理层和股东往往是同一个人，股权和内部产生的资金没有信息不对称成本，因此股权融资是成本最低的融资渠道[2]。AugustodelaTorre，MaríaSoledadMartínezPería等人（2010）针对面向小微企业进行金融服务的“小银行优势论”提出了自己的观点，他们认为随着经济环境的不断变迁，大银行对小微企业的态度也将发生了一定程度的改变，并且逐渐将目光转移到小微企业信贷业务上面，使其成为新的发展战略重心[3]。2．国内研究现状由于各自研究的方法和关注的侧重点不同，因而当前国内对于小微企业融资问题的研究、论证和分析也各有特色。其中，主要分为小微企业融资模式研究、融资问题产生原因研究、信用担保体系研究、相关金融机构研究等几个侧重点。（1）融资模式研究田彩英(2010)提出，对于处在不同生命周期的小微企业来说，采取与其发展周期相适应的融资方式，不仅可以将筹资成功的概率提高，还可以保证企业在一个良好的融资环境中生存，这对于小微企业未来的可持续发展有积极作用[4]；魏国雄(2010)认为，可以通过增加融资供给，来缓解小微企业融资难的窘境，具体来说，他建议央行每年确定货币信贷计划，把小微企业信贷安排单独列出，实现针对小微企业的特...
